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本轮失业压力背后周期性与结构性并存1）周期性失业的压力和约束与以往不同。本轮PMI从业人员分项指数下行幅度低于2008~09年；智联招聘CIER（职位空缺/求职人数，季调）一年来从高位跌至2018Q3的0.85，接近2012年周期底部。经过2009和2012年两轮失业周期加杠杆后，中国非金融部门杠杆率已经很高，走老路稳就业的政策弊大于利。目前周期性失业压力接近2012年，小于2008~2009年，若中美关税冲突不升级甚至缓和，失业进一步恶化空间有限。

据Mysteel调研，本周钢材社会库存量1246.9万吨，周环比下降2.3%，降幅有所扩大；本周样本钢厂库存量544.7万吨，周环比增长2.2%，创下4月以来新高。8月份库存压力逐步向钢厂转移，下游及中间商购货意愿较低。据笔者测算，8月末，唐山钢厂螺纹钢吨钢毛利（成本不包含三项费用、折旧等）100元/吨左右。一方面，8月份短流程钢厂因亏损减产，主要影响建筑钢材产量。另一方面，又面临河北地区钢厂复产。综合来看，预估8月份全国粗钢日均产量280万吨左右，较上月小幅增长。

（作者单位：西南期货）责任编辑：吴化章麦格理分析师Maynard Um在周一晚间的一份报告中表示：“我们认为，特斯拉是一家颠覆性的科技成长型公司，在电动汽车、能源存储和能源发电等新兴市场拥有差异化产品和强大的品牌影响力。特斯拉似乎正在实现生产目标而且有望在今年下半年实现盈利。”麦格理对特斯拉的目标股价为430美元，较周一250.56美元的收盘价高出72%。

受益分级诊疗扩容和产品技术迭代升级，重点推荐医疗设备和体外诊断板块，迈瑞医疗、鱼跃医疗、迈克生物、万孚生物和九强生物等。花旗发表报告称，新奥能源（02688）上半年业绩表现强劲，纯利同比增长88.7%至33.62亿元人民币，撇除非营运项目的6.28亿元人民币，上半年核心纯利同比增长14.4%至27.34亿元人民币，符合集团增长15%的目标。该行上调对新奥能源股份目标价，由90港元升至94港元，维持“买入”评级。

巴里·富尔告诉路透社，印度已批准这份协议。但塞舌尔反对派议员表明不会批准，因此政府不会将协议送交国会。反对派在塞舌尔国会席位过半。在两国关系出现嫌隙之际，24日，塞舌尔总统丹尼·富尔将访问印度，在新德里与印度总理莫迪会面。（宗文）责任编辑：桂强

而随着大量俄式装备的入列，伊朗的国防军事装备水平将会得到跃升。《焦点》杂志称，伊朗和俄罗斯还就武器技术的引进进行了协商。作为长期遭受围困的国家，伊朗方面也深知，“鱼”只能救急，但真正要强大，则必须要拿到“渔”。一旦得到俄罗斯方面的技术援助，伊朗国产武器的技术水平将得到长足发展。从长远角度来说，这对于美军和以色列军队可不是一个好消息。